Ochrona przed inflacją – czyli jak prawidłowo inwestować?

Z pewnością zauważyłeś, że w ostatnich miesiącach tankowanie znacznie podrożało. Nawet jeśli tzw. rabat na zbiorniki przynajmniej trochę to zamortyzuje, to ceny benzyny i oleju napędowego są w tym roku na historycznie wysokim poziomie. Wzrost cen jest jednak zauważalny nie tylko przy pompie – ogólnie koszty energii gwałtownie wzrosły.

Z pewnością zauważyłeś, że w ostatnich miesiącach napełnianie Twojego zbiornika znacznie podrożało. Nawet jeśli tzw. rabat na zbiorniki przynajmniej trochę to zamortyzuje, to ceny benzyny i oleju napędowego są w tym roku na historycznie wysokim poziomie. Wzrost cen zauważalny jest jednak nie tylko przy pompie benzynowej – ogólnie rzecz biorąc, koszty energii gwałtownie wzrosły.

Inflacja zdrowa czy krytyczna?

Ale ekonomiści za zdrową uważają inflację na poziomie dwóch procent – obecnie jesteśmy od tego bardzo daleko. Ale w niektórych obszarach już zbliżamy się do tego krytycznego poziomu: w kwietniu cena oleju opałowego i innych paliw wzrosła o 48,4 proc. w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku.

Co jest przyczyną wzrostu cen?

Jednym z powodów drastycznych niekiedy wzrostów cen jest rozpoczęcie wojny na Ukrainie; od jej początku wzrost inflacji nabrał jeszcze większego tempa. Do tego dochodzą wąskie gardła w dostawach wynikające z przerwania łańcuchów dostaw spowodowanych pandemią Corony oraz znaczny wzrost cen na wyższych poziomach gospodarczych. W trakcie tego drożały nie tylko produkty energetyczne, ale także inne dobra, takie jak żywność.

Ale czym właściwie jest inflacja? Inflacja oznacza stopniową utratę wartości pieniądza. Często decyduje o stracie lub zysku, zwłaszcza w czasach niskich stóp procentowych. Choć obecnie pojawiają się sygnały, że najważniejsze banki centralne na świecie odchodzą od polityki ujemnych lub zerowych stóp procentowych, inwestorzy będą musieli jeszcze trochę poczekać, zanim stopy procentowe powrócą do poziomów sprzed kryzysu finansowego – powinni więc uważnie obserwować inflację i odpowiednio się zabezpieczyć.

Pokazujemy formy, przyczyny i skutki inflacji oraz jak można skutecznie chronić przed nią swój kapitał.

Nie pozwól sobie na pełzające wywłaszczenie. Już teraz naucz się odpowiednich technik obrony.

Jakie są formy inflacji?

• Jedną z form jest „pełzająca inflacja”. W tym przypadku roczne tempo wzrostu cen jest mniejsze niż 5 proc. Ta „umiarkowana” forma inflacji jest u nas dominującym typem inflacji w krajach uprzemysłowionych. Jest on uważany za pozytywny dla gospodarki, ponieważ pobudza konsumpcję, a jednocześnie umożliwia tanie pożyczanie pieniędzy.
• Wysoka inflacja jest mniej dobra dla gospodarki. Ceny rosną szybciej niż płace, więc bogactwo obywateli jest niszczone. Jednocześnie osłabione jest zaufanie do waluty wśród obywateli i inwestorów. To dodatkowo pogłębia inflację.
• Hiperinflacja” charakteryzuje się niekontrolowanym i niezwykle szybkim wzrostem cen. Hiperinflacja jest zmorą każdej gospodarki i może doprowadzić ją do całkowitego zastoju.
• Przeciwieństwem inflacji jest deflacja. Podczas deflacji spada ogólny poziom cen. To źle wpływa na gospodarkę, bo konsumenci wciąż odkładają zakupy. Dlatego rząd i banki centralne zawsze starają się unikać deflacji.

Pomiar inflacji

Inflacji nie mierzy się na podstawie przeczucia, ale za pomocą wskaźnika cen. Indeks cen patrzy na wybór około 750 różnych towarów i wzrost ich cen w określonym czasie. W tym celu ustala się „przeciętne rodziny”, dla których ustala się pewien „koszyk dóbr”.

Aby zmierzyć inflację, określa się teraz, o ile procent wzrosła cena tego koszyka dóbr. Zazwyczaj przez okres jednego roku. Obliczone średnie ceny i stopy wzrostu cen tych koszyków dóbr sumują się następnie do wskaźnika inflacji w gospodarce.

Aby zobrazować podstawowe działanie inflacji, proponujemy fikcyjny przykład. Porównuje się ceny różnych artykułów spożywczych i wzrost ich cen w ciągu jednego roku.

Wskaźnik inflacji określa się na podstawie wzrostu cen określonych produktów. Nie wszyscy są w równym stopniu dotknięci inflacją. Wynika to z różnych koszyków dóbr zakładanych dla różnych typów konsumentów: Single kupują inne produkty niż rodziny, starzy kupują inne produkty niż młodzi.

Kto zyskuje, a kto traci na inflacji?

Inflacja sprzyja dłużnikom, a szkodzi wierzycielom. Dewaluacja pieniądza kurczy realną wartość wierzytelności. Państwo, jako największy dłużnik, jest więc również największym zwycięzcą. Bo jeśli stopa inflacji jest wyższa niż stopa procentowa, na którą państwo pożyczyło pieniądze, to dług narodowy rozpływa się sam.

Jak kluczowa stopa procentowa jest powiązana z inflacją?

Po stronie rządowej inflacja jest kontrolowana przez kluczową stopę procentową. Jeśli kluczowa stopa procentowa zostanie obniżona, banki pożyczają więcej pieniędzy. Podaż pieniądza rośnie, a wraz z nią stopa inflacji.

Jeśli kluczowa stopa procentowa zostanie podniesiona, banki pożyczają od banku centralnego mniej pieniędzy. Dzięki temu zmniejsza się wzrost podaży pieniądza i inflacja zostaje spowolniona.

Największymi przegranymi wysokiej inflacji są obywatele, zwłaszcza ci z klasy średniej. Nie są przygotowani na niespodziewany wzrost cen. Pensje rzadko rosną proporcjonalnie do inflacji, co obciąża obywateli.

Przyczyny inflacji

Inflacja jest jednak spowodowana nie tylko błędną polityką monetarną państw, ale także „całkiem naturalnie”.

Wyróżnia się inflację wywołaną podażą pieniądza, inflację wywołaną popytem i inflację wywołaną podażą. W gospodarce wszystkie czynniki zazwyczaj oddziałują na siebie i w pewnym stopniu wpływają na stopę inflacji.

Inflacja podaży pieniądza opisuje sytuację, w której państwa lub banki centralne drukują pieniądze i w ten sposób zwiększają podaż pieniądza.

Inflacja popytowa występuje wtedy, gdy popyt na dobra przewyższa ich podaż. Ze względu na zwiększony popyt przy (na razie) niezmienionej produkcji, ceny towarów rosną.

Inflacja podażowa odnosi się do sytuacji, w której wzrost cen wywołany jest po stronie podaży. Na przykład, gdy firmy przenoszą zwiększone koszty na konsumentów i w rezultacie ceny rosną (inflacja presji kosztowej). Albo kiedy firmy podnoszą ceny bez wcześniejszego wzrostu kosztów, aby zwiększyć swoje zyski.

Ochrona pieniędzy przed inflacją – tak to działa

Inflacja jest naturalną częścią systemu monetarnego i zawsze powinna być brana pod uwagę przy inwestowaniu pieniędzy.

Oczywiście w niektórych latach jest wyższa inflacja, w innych niższa. Jako inwestor powinieneś jednak zorientować się na średnią wartość dwóch procent w długim okresie.

Upewnij się więc, że odsetki lub zwrot z inwestycji przekracza lub przynajmniej rekompensuje inflację. Tylko wtedy zabezpieczysz swoje pieniądze przed inflacją.

Dotychczas w Niemczech, aby utrzymać wartość, trzeba było wypracować co najmniej dwuprocentowy zysk rocznie. Aby osiągnąć zysk, zwrot z inwestycji musi jeszcze przekroczyć te dwa procent. Różnica między stopą zwrotu minus inflacja to Twój efektywny, prawdziwy zwrot.

Jak chronić swój kapitał przed inflacją

W 2022 roku ochrona przed inflacją nie jest jednak taka prosta. Podstawowa stopa procentowa jest na poziomie 0 proc. Prawie w ogóle nie są oprocentowane tradycyjne inwestycje oszczędnościowe, takie jak call money, lokaty terminowe czy książeczki oszczędnościowe. Z kolei wskaźnik inflacji wciąż rośnie: O ile jeszcze w lutym wynosił on 5,1 procent, to w maju osiągnął 7,9 procent. Innymi słowy, inflacja dewaluuje obecnie depozyty oszczędnościowe Niemców.

Ale które formy inwestycji nadają się jako ochrona przed inflacją? Przeanalizowaliśmy dla Ciebie najpopularniejsze klasy aktywów.

Giełda oferuje bezpośrednią ochronę przed inflacją: obligacje powiązane z inflacją. Obligacje te są powiązane ze stopą inflacji. Jeśli rośnie stopa inflacji, to rośnie też stopa procentowa. Prawdą jest również sytuacja odwrotna.

Jednak obligacje te niekoniecznie nadają się dla nowicjuszy na giełdzie. Przy tej formie inwestowania często brakuje przejrzystości i ukrytych kosztów.

Aby naprawdę zabezpieczyć się przed inflacją, dodaj wartość do swoich pieniędzy:

Ochrona przed inflacją – 4 sposoby ochrony

1. Zyskownie inwestować pieniądze, chronić i dywersyfikować kapitał

Prawdziwą ochronę przed inflacją można osiągnąć tylko poprzez zyskowne inwestowanie pieniędzy. Jest to najlepszy sposób na przeciwdziałanie inflacji. Piękne jest to, że nie tylko chronisz się przed inflacją, ale jednocześnie powiększasz swój kapitał.

Te następujące klasy aktywów podlegają wahaniom wartości – ale w długim okresie trend jest wzrostowy. Pomocna jest również inflacja, nawet jeśli jest tylko umiarkowana.

Uwaga: Należy pamiętać, że wyższe zyski idą w parze również z wyższym ryzykiem. Przy wyższych stopach zwrotu pokonujesz stopę inflacji, ale oczywiście wraz z wyższymi stopami procentowymi pojawia się nowe ryzyko.

Stosować jak największą dywersyfikację

Znaczenie dywersyfikacji inwestycji nie może być wystarczająco mocno podkreślone: Jeśli chcesz chronić swoje pieniądze, powinieneś szeroko zdywersyfikować swój kapitał, czyli rozłożyć go na wiele inwestycji i kategorii inwestycyjnych, aby uniknąć ryzyka klastycznego. Dywersyfikacja to strategia zarządzania ryzykiem, w której inwestujesz w wiele różnych aktywów, co może zmniejszyć ryzyko poniesienia przez Ciebie dużych strat w przypadku zwiększonej zmienności rynku.

Dywersyfikację można osiągnąć poprzez różne formy kapitału, na przykład dług i akcje. W Invesdor znajdziesz obie opcje, na przykład oferujemy pożyczki podporządkowane jako formę kapitału dłużnego, a przy akcjach lub podobnych inwestycjach oferujemy Ci możliwość zaangażowania się poprzez kapitał własny.

Innym podejściem do jak najbardziej zróżnicowanego inwestowania jest rozłożenie swoich inwestycji na różne rynki, dzięki czemu nie ograniczamy swoich inwestycji do jednego kraju i tym samym unikamy również ryzyka klastra. W Invesdor oferujemy Państwu możliwość inwestowania w silne spółki z wielu krajów europejskich – łącząc wsparcie dla europejskiej gospodarki z rozsądnym zarządzaniem ryzykiem.

Wreszcie, co nie mniej ważne, należy również zdywersyfikować różne kategorie spółek, zarówno w młodych, wschodzących spółkach, jak i w tradycyjnych spółkach średniej wielkości o ugruntowanej pozycji, oczywiście zawsze z uwzględnieniem osobistego profilu ryzyka. W Invesdor oferujemy Ci to wszystko – wybór należy do Ciebie.

2. Akcje jako ochrona przed inflacją

Podobnie jak nieruchomości czy metale szlachetne, akcje są aktywami materialnymi. Dzieje się tak dlatego, że za akcjami stoją firmy z powiązanymi z nimi realnymi aktywami, takimi jak budynki fabryczne, maszyny i personel.

Nadają się całkiem nieźle jako ochrona przed inflacją, bo zwykle ceny rosną, gdy zwiększa się podaż pieniądza. Jak zawsze w przypadku akcji, zależy to od tego, jakie akcje posiadasz. Jeśli firmom udaje się przenieść wzrost kosztów spowodowany inflacją, to Ty jako akcjonariusz korzystasz z inflacji.

Warunkiem jest jednak, aby realne płace klientów dotrzymywały kroku. Jeśli siła nabywcza klientów firmy spada, ceny nie mogą być na nich przeniesione. Klientów nie stać już na produkty lub usługi firmy.

Tutaj zawsze chodzi o znalezienie odpowiedniej równowagi. Badania pokazują, że akcje radzą sobie najlepiej do poziomu pięcioprocentowej inflacji. Z kolei wyższe wskaźniki inflacji powodują poważne problemy. Wtedy jednak zwykle odbija się to na całej gospodarce, a także na innych klasach aktywów.

Akcje nadają się więc jako ochrona przed inflacją przy umiarkowanej lub zwiększonej inflacji do pięciu procent. Poza tym istnieje wiele nieprzewidywalnych czynników ryzyka. Oczywiście, zależy to od odpowiednich akcji. Nawet bez silnej inflacji, nawet w sprawnej gospodarce, firma może zbankrutować.

W długim okresie inwestycja w akcje powinna pokonać inflację na poziomie dwóch procent. DAX, największy niemiecki indeks akcji, wypracował do tej pory średni plus w wysokości ośmiu procent rocznie. Twój realny zysk wyniósłby więc plus sześć procent rocznie, a więc znacznie powyżej inflacji.

Zyski poszczególnych firm również cierpią z powodu rosnącej inflacji. W przeszłości mogliśmy zaobserwować, że większość była w stanie przenieść rosnące ceny na konsumentów. Tym samym firmy były w stanie przynajmniej utrzymać zyski na stałym poziomie. Z tego powodu sensowne jest inwestowanie w akcje o jak najszerszej dywersyfikacji. Na przykład poprzez tanie fundusze giełdowe (ETF / fundusze indeksowe).

Zawarcie na akcjach ochrony przed inflacją

W długim okresie, szeroko zdywersyfikowany portfel akcji zawsze oferował w przeszłości bardzo dobrą ochronę przed inflacją. Gdy inflacja jest umiarkowanie podwyższona, akcje oferują dobre warunki do wzrostu cen. Jeśli jednak stopa inflacji gwałtownie wzrośnie, ceny akcji mogą przejściowo bardziej odczuć negatywne skutki makroekonomiczne.

3. Nieruchomości jako ochrona przed inflacją

„Co może być bezpieczniejsze od inwestycji w beton i stal?” To, co na pierwszy rzut oka brzmi wiarygodnie, często okazuje się nieporozumieniem.

Nieruchomość sprawdza się jako zabezpieczenie przed inflacją, jeśli jako kupujący przeniesiesz wyższe koszty na lokatorów. Bo wraz z inflacją rosną również koszty bieżące utrzymania nieruchomości. Koszty finansowania mogą też wzrosnąć, jeśli nie masz umowy z bankiem o stałym oprocentowaniu lub jeśli ona wygasa. Jeśli czynsze nie rosną proporcjonalnie do kosztów, Ty jako właściciel ponosisz straty. Silne i szybkie podwyżki czynszu są zwykle trudne do wyegzekwowania od lokatorów. Podczas silnej lub nawet hiperinflacji jest to od razu hiperproblem.

Nieruchomość jest jednak dość dobrym zabezpieczeniem, jeśli sprzedamy ją podczas wysokiej inflacji. Wraz ze wzrostem inflacji rosną również ceny nieruchomości, więc możesz być w stanie sprzedać swoją nieruchomość za znacznie wyższą cenę niż pierwotnie zapłaciłeś. Do tego oczywiście potrzebny jest kupiec, który jest skłonny zapłacić wyższą cenę. Ale uważaj na bańki na rynku nieruchomości!

Jeśli nie posiadasz wystarczającego kapitału na zakup własnej nieruchomości, możesz również uczestniczyć w funduszach nieruchomości. Dzięki temu możliwe jest uczestniczenie w branży nieruchomości nawet przy niewielkich kwotach.

Uważaj też na państwo: teoretycznie w każdej chwili może ono nałożyć specjalne podatki i obowiązkowe hipoteki. W 1948 roku dokonano tego w ramach reformy walutowej.

Zawarcie umowy na nieruchomości w celu ochrony majątku przed inflacją

Jako aktywa materialne, nieruchomości nadają się również jako długoterminowa ochrona przed inflacją. Ale uwaga: jeśli koszty finansowania i zarządzania wzrosną gwałtownie ponad bieżący dochód z powodu inflacji, może powstać deficyt.

4. Fundusze infrastrukturalne chroniące przed inflacją

Rozbudowa infrastruktury jeszcze przez długi czas pozostanie ważnym zagadnieniem w Niemczech i na świecie. Oprócz mostów, autostrad, lotnisk, w ostatnim czasie pojawiły się także inwestycje w sieci komunikacyjne i odnawialne źródła energii. Oprócz pojedynczych inwestycji coraz częściej oferowane są fundusze, które łączą różne projekty infrastrukturalne. Inwestycja w fundusze infrastrukturalne może być więc opłacalna, zwłaszcza że większość z nich oferuje ponadprzeciętną stopę zwrotu. Zapotrzebowanie jest ogromne i nadal będzie rosło.

Fundusze infrastrukturalne oferują stosunkowo dużą stabilność i przewidywalność. Firmy, w które inwestowane są fundusze, to często „quasi-monopoliści”. Są one zabezpieczone długoterminowymi kontraktami i są mniej zależne od cykli gospodarczych. Dlatego fundusze infrastrukturalne dobrze sprawdzają się jako uzupełnienie ochrony przed inflacją.

Wnioski dotyczące ochrony przed inflacją za pomocą funduszy infrastrukturalnych

Fundusze te charakteryzują się niezmiennie wysokim popytem i przewidywalnością. Jako aktywa materialne są interesującą formą inwestycji dla ochrony przed inflacją, ponieważ rosnące koszty eksploatacji i utrzymania mogą być zwykle dobrze przenoszone na konsumentów. Często jednak nie są one łatwo dostępne dla prywatnych inwestorów jako inwestycja.